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重庆银行中报观察：“双万亿”之后的增长成色与质量底盘

　　近日，重庆银行披露半年度报告。报告期内，该行实现营业收入84.86亿元，同比增长10.79%；净利润37.67亿元，同比增长10.97%；归母净利润35.18亿元，同比增长10.29%。截至6月末，集团口径资产总额11089.09亿元，法人口径资产总额10428.18亿元，双双站上万亿台阶；客户存款总额6272.02亿元，较上年末增长10.87%；贷款总额5824.59亿元，较上年末增长9.63%。营收与净利润连续四个季度保持两位数同比增速。

　　息差回升：负债端成本压降打开空间

　　在资产端收益率下行背景下，重庆银行净息差同比上升7个基点至1.46%，净利差上升5个基点至1.40%。上半年，该行生息资产平均余额1.02万亿元，同比增长19.73%；生息资产平均收益率3.28%，同比下降36个基点。穿透来看该行息差改善的主要驱动力来自负债端：计息负债平均成本率同比下降41个基点至1.88%，存款平均成本率下降46个基点；对公存款付息率较年初下降41个基点，个人定期存款平均成本率从2.86%降至2.39%。受此带动，利息净收入73.89亿元，同比增长26.04%；年化加权平均ROE为12.03%，同比提升0.51个百分点。该行相关负责人在业绩说明会上表示，下半年将继续加大贷款投放，优化资产负债结构，压降负债成本，预计全年净息差延续同比回升趋势。

　　资产质量：不良与关注“双降”，拨备持续增厚

　　截至6月末，重庆银行不良贷款率1.11%，较上年末下降0.03个百分点；关注类贷款占比1.81%，较上年末下降0.13个百分点；拨备覆盖率247.31%，较上年末上升1.73个百分点。不良贷款与逾期90天贷款比值为1.16，显示风险识别较为主动。普惠小微贷款不良率、关注率较2025年末继续“双降”，不良生成率降至近三年新低。

　　针对市场对重庆银行房地产行业不良率的关注，需要放回贷款结构整体中看。截至6月末，该行房地产行业贷款余额99.71亿元，占贷款总额的1.72%；对应不良贷款金额8.69亿元，仅占贷款总额的0.15%。也就是说，该行房地产行业贷款余额基数小、不良余额占总体比值低，对全行资产质量的直接影响几乎可忽略。

　　信贷投向：锚定区域战略，普惠绿色并进

　　上半年，重庆银行向成渝地区双城经济圈提供信贷支持超1400亿元，服务西部陆海新通道建设融资余额超600亿元，绿色金融规模达1069亿元，制造业贷款超410亿元，重庆区域制造业中长期贷款同比增速超40%，科技型企业贷款余额保持两位数增长。普惠小微贷款余额776.47亿元，涉农贷款余额突破570亿元；迭代升级“好企贷”“惠链贷”等线上产品，创新“普惠云 气象贷”“巫山脆李贷”等地域特色产品。该行连续7年获重庆金融监管局小微企业金融服务监管评价最高等级“一级”。绿色金融方面，落地全国首笔跨省域GEP挂钩贷款；投资全市首单新交所美元可持续发展债券，构建从标准研发、产品创新到落地推广的全链条绿色金融服务体系。

　　市场认可：股东增持与机构评级形成合力

　　2025年，重庆银行A股全年上涨21.64%，H股上涨37.26%；2026年5月，A股股价一度创下近五年新高。股东行为方面，2026年6月，大新银行有限公司斥资2.415亿港元，大宗交易增持3000万股H股，持股升至13.48%；重庆高速公路集团通过可转债转股增加1.51亿股，合并持有A股股份占总股份的4.998%。分红方面，2025年度现金分红15.99亿元，分红比例维持在30%高位；自回归A股以来，持续保持30%的稳定分红水平。机构评级方面，中信证券、招商证券、中泰证券、国泰海通证券、银河证券、浙商证券等多家券商给予积极评级；华泰证券研报提出“应享估值溢价”，给予2026年A/H目标PB 0.77/0.54倍。股价表现、股东增持、机构评级三者形成合力，市场不仅在看，更在用真金白银投票。

　　息差回升、资产质量夯实、信贷结构聚焦，共同构成重庆银行2026年上半年的增长图景。在低息差周期中，这种由负债成本管理、风险抵补和区域战略深耕支撑的增长，更具可持续性。下一阶段，如何在“双万亿”基础上继续实现有质量的扩表，将是重庆银行面对的新考题。(孟庆飞)